左右，巴菲特却达到了28.6%的水平。
【管理之道】
巴菲特的投资理念可以用六个字来概括，即“简单、传统、容易”。
第一条法则：不许失败。第二条法则：永远记住第一条法则。如果你能将这两种理念植根于你的思想框架中，你就不可能不在股票市场上理性地操作。格雷厄姆在《精明投资者》一书的最后一章道出了投资中最重要的四个字：“保证安全”。
巴菲特在投资时主要追求：（1）购买额大（至少具有一千万美元的税后盈余，越大越好）。（2）可靠的连续获利能力（对远期计划和“突然转好”的情形我们不感兴趣）。（3）企业股东收益水平良好而且债务水平很低或为零。（4）适当的管理（我们不提供这项服务）。（5）简单的企业（如果需要太复杂的技术，我们就无法了解）。（6）有出价（我们不想把自己和出售者的时间花在讨论价格未定的交易上）。
巴菲特最看重所投资公司的什么方面？他说：
“每个企业，时时刻刻都在发生变化，投资时，真正重要的是找对企业。这方面一个经典的例子是可口可乐公司，它在1919年上市，发行价是40美元1股。第二年股价跌到每股19美元。第一次世界大战之后，糖价暴跌。如果公司发行上市时你就买进，一年之后，你就丧失了一半的财富。但如果你持有到今天，并且把所有红利再投入，它大约值180万美元。我们经历过萧条，也经历过战争，糖价也波动不定，发生过成千上万件事。但是想一想，看好产品的前景比在股市中进进出出多赚了多少。”